三季度滬深300上漲16.04%，創業板指上漲29.21%，市場在經歷了5月份以來的持續下跌后在季度末迎來了大幅上漲。分析原因，5月份以來的下跌主要由于內需的乏力以及海外的不確定性，使得市場的基本面和風險偏好同步下降；但在9月中下旬市場迎來了貨幣和財政較大幅度的刺激政策，使得市場大幅上漲。回顧三季度的市場，伴隨政策的推出，市場的信心以及風險偏好同步獲得修復，市場風格也發生了明顯的切換，科技、消費等板塊獲得了較為明顯的超跌反彈，年初以來偏防御風格的紅利板塊相對跑輸。

報告期內，在經濟增長乏力及風險偏好下降的背景下，很多板塊的估值進一步下探到十分有性價比的水平，本基金在市場下跌的過程中堅守了中長期看好的公司，在季度末伴隨市場的反彈，也獲得了估值的修復。本基金基于行業的性價比及對消費企業中長期基本面的看好超配消費行業；科技板塊的配置主要在新能源車和消費電子板塊；紅利板塊相對低配。本基金在報告期內積極尋找及配置具有估值優勢及中長期可持續成長的優質消費公司的投資機會。同時，在泛消費以外的板塊中，持續積極拓展能力圈，希望獲得相對消費增強的細分板塊或個股。中長期，本基金的操作思路將持續保持優選行業、精選個股，堅持尋找可持續創造價值的高質量企業，來分享企業自身成長帶來的投資收益。

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