三季度滬深300上漲16.04%，創(chuàng)業(yè)板指上漲29.21%，市場在經(jīng)歷了5月份以來的持續(xù)下跌后在季度末迎來了大幅上漲。分析原因，5月份以來的下跌主要由于內(nèi)需的乏力以及海外的不確定性，使得市場的基本面和風(fēng)險(xiǎn)偏好同步下降；但在9月中下旬市場迎來了貨幣和財(cái)政較大幅度的刺激政策，使得市場大幅上漲。回顧三季度的市場，伴隨政策的推出，市場的信心以及風(fēng)險(xiǎn)偏好同步獲得修復(fù)，市場風(fēng)格也發(fā)生了明顯的切換，科技、消費(fèi)等板塊獲得了較為明顯的超跌反彈，年初以來偏防御風(fēng)格的紅利板塊相對跑輸。

報(bào)告期內(nèi)，在經(jīng)濟(jì)增長乏力及風(fēng)險(xiǎn)偏好下降的背景下，很多板塊的估值進(jìn)一步下探到十分有性價(jià)比的水平，本基金在市場下跌的過程中堅(jiān)守了中長期看好的公司，在季度末伴隨市場的反彈，也獲得了估值的修復(fù)。本基金基于行業(yè)的性價(jià)比及對消費(fèi)企業(yè)中長期基本面的看好超配消費(fèi)行業(yè)；科技板塊的配置主要在新能源車和消費(fèi)電子板塊；紅利板塊相對低配。本基金在報(bào)告期內(nèi)積極尋找及配置具有估值優(yōu)勢及中長期可持續(xù)成長的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)公司的投資機(jī)會。同時(shí)，在泛消費(fèi)以外的板塊中，持續(xù)積極拓展能力圈，希望獲得相對消費(fèi)增強(qiáng)的細(xì)分板塊或個(gè)股。中長期，本基金的操作思路將持續(xù)保持優(yōu)選行業(yè)、精選個(gè)股，堅(jiān)持尋找可持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值的高質(zhì)量企業(yè)，來分享企業(yè)自身成長帶來的投資收益。

最新投資策略

業(yè)績表現(xiàn)說明